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工商時報【呂清郎╱台北報導】
美國聯準會（Fed）啟動升息，觸動市場對債券的敏感神經，11月以來公債殖利率、美元指數大幅飆升，拖累利率敏感度較高的高收益債，但統計過去22年來的4次升息期間，信用債表現卻相對穩健，短線殖利率反彈將可望被利差收斂所抵銷。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭指出，經驗顯示，當美債殖利率大幅上升，趨使高收債ETF及基金資金流出，但高收益債流出通常只是短期現象，長期投資者反而會因收益提升而增加布局高收債，若利率走高代表景氣回升，對高收債反而是利多，利差收斂將抵銷利率走升的影響。利差占收益率比重越高，代表越不受公債殖利率變化影響，目前利差占臺南市山上區性感內褲殖利率約70％，大幅降低公債負面衝擊。
宏利投信指出，美國啟動升息，2017年債市價格波動風險預料將較2016年增加，但由於升息速度與幅度應不至於如同2004年時的快與大，投資等級債券仍會在市場波動劇烈時發揮核心資產防禦的功能，高收益債則仍有殖利率的優勢，但須留價格的波動風險。
富蘭克林證券投顧認為，過去美國經濟加溫階段，美國高收益債大多有突出表現，追蹤1983年彭博巴克萊美國高收益債指數成立以來，當美國季度經濟成長率落在2.5～4％區間，高收益債季度平均報酬率可達3.25％，優於景氣低迷與景氣過熱時期的表現，布局美國高收益債，看好低基期與政策受惠題材如能源、金融長線增值機會。
景氣與長期投資資金才是影響高收益債最大關鍵；周曉蘭強調，觀察近幾週高收益債走勢逐漸回穩，但2017年高收益債券報酬來源將以債息為主，企業營運基本面已有所好轉，銀行放款緊縮程度減緩，明年違約率可望回落至4～5％長期平均水準，種種正面訊號，可望對高收益債為主的信用債市帶來支撐。
（中央社記者黃國芳嘉義縣28日電）嘉義家扶中心將辦理歲末冬暖活動，但經費不足，還好燦坤3C贊助219台烤箱、嘉義女中幸福小太陽志工團義賣所得新台幣2萬元捐助，暫解家扶燃眉之急。
嘉義家扶中心今天表示，每年歲末都會提供一份溫馨禮物給扶助家庭，今年溫馨禮物由扶助家庭自行挑選，分別是生活必備吹風機、立扇，以及可以烹調的烤箱、電磁爐。
嘉義家扶中心指出，歲末冬暖活動將於12月4日舉辦，不過，經費還欠缺超過20萬元，與前2年經費相比，發現捐款筆數下滑35%，許多固定贊助的企業與捐款人，今年不僅減少臺中市中區成人商品贊助，部分甚至直接拒絕。
嘉義家扶中心說，燦坤3C獲悉嘉義家扶歲末冬暖活動缺經費，便贊助219台烤箱，由代表基隆市信義區情趣蛋將愛送到家扶，家扶中心希望透過燦坤3C拋磚引玉，可以號召更多人伸出援手。
嘉義女中幸福小太陽志工團在得知冬暖募款有困難，決定將10、11月自製豆花義賣所得2萬元捐助冬暖活動，以高中生的力量幫助小學生，讓家扶工作人員喜出望外。
嘉義家扶中心主任沈明彥表示，家扶各項扶幼工作均需仰賴社會各界支持，期待社會大眾發揮聚少成多精神，讓經濟弱勢家庭可以獲得溫暖關懷的機會。1051128
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